“理财”那些事儿

　　不知不觉，2015年时间过半。回想自家这半年的钱袋子，恐怕又是几家欢喜几家愁。别着急，理财也要看准风向标。年中之际，小编特别为您搜罗整理了一下今年上半年金融界发生的诸多大事，希望对您下半年理财大计的制定有所启发和收获。

　　□本报记者 钟蕾

　　关键词一：降准

　　政策回放：2015年上半年，为了给经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境，央行对货币市场进行了密集的调整，2月、4月连续两次“降准”，态度坚定可见一斑。先是2月5日起，央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。随后，4月20日起再度下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。且对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。

　　理财影响：首先，降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率一定程度的下降。此外，降准对股市的影响并没有想象的那么正面。2月4日央行公布降准消息后，第二天沪深股市双双收跌。4月20日降准后，周一早盘沪指高开低走，盘中虽一度拉升，但截至收盘，沪指收跌1.64%，且当日上交所单市成交额突破万亿，再度刷新历史。

　　小编点评：由于今年的两次降准都符合市场预期，堪称“民心所向”，但正如经济学家易宪容说的那样，我们不应对央行的两次降准进行过分的解读，甚至将此作为政策转折的信号，央行中性回归的货币政策仍将是现在及未来的主基调，经济的刺激与发展也不会依靠过度量的宽松来得以实现，故切忌降准后盲目投资。

　　关键词二：降息

　　政策回放：自去年11月至今以来，央行于2015年3月、5月均进行了一次降息。先是自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。之后，2015年5月11日，央行再度下调贷款、存款基准利率0.25个百分点，以一年期贷款、存款利率为利，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

　　理财影响：降息无疑是房贷按揭者的福音，有利于购房者资金成本降低，且势必提高整体市场的购房需求。以买房商业贷款100万，贷款期限30年为例，利用等额本息还款法，降息后每月月供减少260元左右，总利息共减少了9万元左右。此外，降息刺激了更多资金向股市流动，其影响也是尤为显著的，3月1日的降息，使沉寂一时的蓝筹股重新起航，在央企合并重组的概念带领下大盘再次上攻；5月11日的降息，则将A股从连跌三日的窘境中一举解放出来，大盘一早便高开涨逾1%，创业板更是一路高歌猛进，站上3100点。

　　小编点评：央行降息的目的是用强有力的措施来稳定经济增长，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，同时对减缓股市的下跌速度和下跌节奏有非常重要影响。不过降息仅仅只是手段，并不能改变当前A股市场上大部分股票在全球市场中处于高估的基本事实，故还是那句老话“投资有风险，入市需谨慎！”

　　关键词三：存贷款利率浮动

　　政策回放：为了推进利率市场化改革，2015年3月、5月的两次降息还同时出台了进一步扩大金融机构存款利率浮动区间的政策。3月1日，金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。5月11日，存款率浮动区间上限由存款基准利率的1.3倍再度调整为1.5倍。

　　理财影响：1年期的存款基准利率由调整前的2.5%降为2.25%，意味我们以后去银行存款，利息会减少。比如50万元存银行1年定期，利息就整整少了1250元。但与此同时，存款利率浮动上限由基准利率的1.3倍扩大到了1.5倍，若银行用足上浮区间，则上浮后的存款利率与调整前的水平相当，一定程度上弥补了降息给大众存款带来的收益损失。

　　小编点评：扩大存贷款利率浮动区间，给各家商业银行更大的自主空间，银行间自主形成了差别化利率竞争的态势。这对于老百姓来说是件好事，今后存钱我们可以“货比三家”，选择利率更高的银行来打理自身的财富。

　　关键词四：大额存单

　　政策回放：2015年6月2日，央行公布《大额存单管理暂行办法》，正式宣布面向机构及个人推出大额存单，其中，个人投资人认购的大额存单起点金额被设定为不低于30万元。机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。所谓大额存单，是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证，可在金融市场上流通转让。6月15日，有9家银行开始对外发行首批大额存单。

　　理财影响：央行出台大额存单制度，表明利率市场化改革再进一步。大额存单在一定程度上会替代银行理财产品，更好地满足投资人对期限配置的要求，且将对银行定期、活期、理财三大块构成的主要金融资产结构带来改变。据了解，大额存单产品上市以来，由于受门槛偏高、收益平平等因素影响，市民对于大额存单普遍兴趣不高，但对理财产品市场格局的改变意义重大，为大众理财再添一新渠道。

　　小编点评：从降准降息到扩大存贷款利率浮动区间，再到存款保险和大额存单，很明显，2015年央行是按照“先贷款后存款、先长期后短期、先大额后小额”的顺序渐进式地推进了利率的市场化，对于大众来说，再次刷新了个人资产的配置方式，何乐而不为呢？

　　关键词五：存款保险

　　政策回放：国务院总理李克强签署第660号国务院令，公布《存款保险条例》自2015年5月1日起施行。《条例》规定，存款保险实行限额偿付，最高偿付限额为人民币50万元。同一存款人在同一家投保机构所有被保险存款账户的本金和利息合并计算的金额在最高偿付限额以内的，实行全额偿付；超出的部分，依法从投保机构清算财产中受偿。

　　理财影响：存款保险制度的出台加剧了银行间的竞争，让利率市场化得到了进一步的推进。从存款保险覆盖的范围看，既包括人民币存款，也包括外币存款；既包括个人储蓄存款，也包括企业及其他单位存款；本金和利息都属于被保险存款的范围。但值得注意的是，存款保险可不包括理财产品哦！

　　小编点评：存款保险的推出，让银行存款向基金、保险及其他理财等领域的分流更成趋势。老百姓投资时更要进行“混搭”，在兼顾收益的同时，注意分散风险。记得，鸡蛋要多放几个篮子里，50万的赔偿指的可是每家银行，所以一家存款不超过50万最为稳妥哦！

　　关键词六：一人多户

　　政策回放：4月12日，中国结算公司发布通知，自2015年4月13日起，取消自然人投资者开立A股账户的一人一户限制，允许自然人投资者根据实际需要开立多个沪、深A股账户及场内封闭式基金账户，上限为20户。

　　理财影响：A股“一人一户”全面解禁，将给投资者带来更多的选择权，增加A股开户吸引力，倒逼证券公司降低佣金，提升服务。同时，在市场行情向好的背景下，场外资金入市将大大提速。4月13日，A股放量上攻，上证综指站上4100点整数位，创出七年新高。沪深两市双双放量，分别成交7817亿元和6661亿元，总量达到14478亿元。

　　小编点评：全面放开一人一户限制，可方便大众投资者选择证券经营机构并根据自身实际需要管理证券资产，也能更好促进各类证券经营机构通过加强对投资者的服务来推进服务方式创新和服务升级，对促进市场竞争更为充分、有序和公平是极大的利好。

　　关键词七：股市牛来疯

　　政策回放：从2015年初，高层便频频释放重视股市的积极信号。3月5日，李克强总理在全国两会的政府工作报告中指出，2015年要加强多层次资本市场体系建设，实施股票发行注册制改革，发展服务中小企业的区域性股权市场……让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。紧跟着，3月12日央行行长周小川明确表示，不赞成资金进入股市就是不支持实体经济的看法。而此时，证监会主席肖钢3月9日就已表态，中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期，是股市上涨的主要动力。

　　理财影响：在政策面的积极影响下，2015年上半年A股市场正式开启牛市模式，在不到半年时间内，大盘指数一度飙升至5000点，“全民炒股”的时代再度来临。6月，股市进入宽幅震荡调整期，对此，中国证监会主席尚福林公开表示，需充分提示风险，对于普通百姓来说，炒股要有点“闲钱、闲时间和闲心”的三闲境界。

　　小编点评：对于当前股市的发展，《人民日报》已率先发表言论“希望股市平稳发展，保持慢牛，不要发展成快牛甚至疯牛”。的确在股指宽幅震荡的摸爬滚打过程中来不得半点虚假，对于大多数股民来说，一时的侥幸或小道消息解决不了根本问题，下半年需更多的磨练内功，多一些对于政策面和基本面的思考。