降息后 去哪儿理财

　　降息后去哪儿理财

　　股市急跌

　　银行理财收益季末走高

　　小王本周一清仓了股票,买入了光大银行一款收益率在5%以上的半年期理财产品,“辛辛苦苦半年多，本来赚了10多万元，这下可好，几天就跌回来了，不炒股了，风险太大，还是老老实实买理财吧。”小王说。

　　A股千点大跌，让投资者损失惨重。对比之下，固定收益类产品暂时显现出优势，尤其是银行理财产品在月末、季末时期收益率小幅攀升，对于部分稳健型投资者的吸引力正在显现。

　　据银率网数据库统计，上周共有569款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为5.13%。其中，有20款产品的预期收益率超过6%，占人民币非结构性理财产品总量的3.51%；有13款产品来自城市商业银行，6款产品来自股份制银行，1款产品来自农村商业银行。其中短期一个月以内和长期一年以上的理财产品收益增长较多。

　　此外，上周理财产品发行数量较前一周有所下降，但平均预期收益率较前一周小幅提升。对此，银率网分析师指出，受假期因素影响，银行理财产品的发行数量有所下降在情理之中，平均预期收益的小幅攀升则与市场此前的预测基本吻合。

　　由于银行受年中考核等因素影响，会小幅提高理财产品收益来稳存款和揽储，但不会出现往年的大幅波动。这主要是因为今年货币市场流动性相对充裕，又加上央行在上周四实施逆回购350亿，为银行注入了短期流动性。

　　而银行理财在关键时点的小幅变化是央行愿意看到的，它符合央行熨平货币市场波动的预期。银率网分析师认为，在流动性依然充裕的情况下，银行理财产品预期收益率总体趋势还是以下降为主，投资者如果不考虑流动性，可抓住阶段性机会，购买中长期的理财产品，锁定高收益。

　　银行的大额存单面世后，不少精明的市民还是一眼看出，虽然是自主定价，但各家银行大额存单都整齐划一地给出了同期定期存款上浮约40%的利率定价。而相比目前收益率仍在5%以上的短期固定收益人民币理财产品，首批大额存单无论在流动性、门槛、还是收益率显示不出明显优势。

　　连续降息“宝类”基金风光不再

　　6月16日以来，余额宝七日年化收益率一直低于4%，其中6月30日为3.483%。面对余额宝收益率下滑，有的投资者不禁感慨：是否该与“互联网宝宝”说再见？

　　两年前问世之初，余额宝一度以超过6%的七日年化收益率夺人眼球。余额宝等“互联网+宝宝”凭借高收益率掀起波澜，分流了大量股市资金与储蓄资金，也令银行理财产品遭遇尴尬。今年以来，余额宝收益率呈下滑趋势。余额宝1月1日七日年化收益率为4.666%，这是其今年收益率最高的一天；3月与4月，基本在4.5%左右波动；5月中旬开始，逐渐滑向4%；6月30日的3.483%创下今年以来七日年化收益率最低的一天。

　　余额宝本质上就是货币型基金，今年5月，该基金改名为天弘余额宝货币市场基金。余额宝2013年6月13日问世时，正巧赶上市场流动性紧张，罕见地大闹“钱荒”。去年四季度以来，货币政策逐渐趋向宽松，央行多次降息与降准，市场无风险收益率下滑。货币型基金主要投资于央票、大额存单、债券等品种，随着这些投资品种的收益率下降，“互联网宝宝”收益率也呈下滑。

　　余额宝被称为国内互联网金融发展的奠基者当之无愧，不过再耀眼的尊称也抵挡不住盛极而衰的窘境，余额宝的历史使命已然完成。

　　之前的余额宝实在太美好，本金安全、支付方便、收益可观，所以用户根本无需考虑其他的理财产品。然而当收益大幅下降时，用户就不得不考虑从余额宝内拿出一部分资金去投资其他互联网理财产品，这对互联网金融发展是利好的现象，余额宝红利外涌，受益的是整个互联网金融行业。

　　目前市面上的互联网金融产品层出不穷，P2P、分期、小贷、供应链金融、信用支付等，余额宝规模已达到7000亿水平，而大型P2P一般只有百亿规模，若能从余额宝内分流出1000亿-2000亿，整个互联网金融全产业都将受益。

　　余额宝的失势给了其他理财产品更大的发展空间，包括蚂蚁金融旗下招财宝在内的多个理财产品已经着手准备抢夺余额宝的用户和资源。对于蚂蚁金融而言，余额宝是根基，不能容许其出现动荡不安的状况，即便余额宝盛世不再，蚂蚁金融也要依托其现有的基础扶持自身的其他理财产品——招财宝、娱乐宝、花呗、借呗、芝麻信用……蚂蚁金融的产品线越来越丰富，但能不能填补余额宝留下的空白尚不能确定。

　　股市震荡

　　“躺着挣钱”的日子走远

　　在市场连续多日陷入悲观之后，6月30日股市上演单日大反转，上证综指先大跌后大涨，盘中振幅达10.62%。

　　但此次的千点大撤退，已经让持仓的股民伤痕累累。在财达证券的营业大厅里，50多岁的股民张梅说，“加了杠杆的市场真是助涨又助跌，这轮大跌真是太惨了，几天就赔了20多万元，不知多久才能解套？”

　　6月30日市场的否极泰来令公募基金再度恢复信心，多家公募基金表示了对于后市的乐观预期。对于未来的市场风格，基金经理们也纷纷展开积极预测。与此同时，依然有公募人士表示谨慎，对于未来的市场暂时持观望态度。

　　对此，博时基金公司投资经理罗景认为原因有二：一是周一晚上发布了《基本养老保险基金投资管理办法》公开征求意见的消息，内容包括养老基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品所占的比例，合计不得高于基金资产净值的30%，这是继上周六央行宣布“降准降息”之后的又一救市政策出台，维稳市场的意图比较明显。从海外情况来看，养老金投资股市既有利于保值增值，也为证券市场带来长期稳定的资金，利好股市；二是从估值看，目前沪深300指数的估值水平低于历史均值，从长期投资角度来说已经具备较强的吸引力。

　　华润元大基金表示，“大盘暂告企稳，但短期市场大幅震荡概率较大。长期来说我们坚定看好后市，牛市格局有望继续延续。”

　　对于未来的市场风格，市场在维持慢牛格局的前提下，重心向前涨幅有限的大盘蓝筹转移也成为部分公募基金的共识。融通基金表示，在现在这个时间窗口，继续悲观的意义已经不大。“我们认为政策底已经很明确，市场底也许还待积压的平仓盘进一步消化，但开始布局后续投资机会已是当务之急。我们继续看好国企改革、工业4.0等主线，而对于无任何基本面变化的纯主题炒作需要短期回避。目前权重股或率先企稳，但成长的大方向应无变化。”博时基金也认为，股市有可能从题材板块切换到价值板块，银行、非银等大盘蓝筹板块未来可能会有较好的上涨空间。

　　不过，调整是否已经到位在公募基金人士中仍有争议。依然有公募基金经理坚定认为成长股才是代表未来中国经济转型的方向，大盘蓝筹难以担此重任，而当前成长股的估值确实过高，风险因素仍未化解。“我个人预计市场将维持两个月左右的震荡，之后才能重新回到牛市趋势。”深圳一位基金经理表示。“6月30日强势反弹能够让投资者重拾信心，继续吸引增量资金入市，但目前市场仍然需要修复急跌造成的伤势。”(记者 林青)

关键词：降息,理财,产品